近期，“白卡紙景氣度高，推動公司業(yè)績”等語句頻現(xiàn)造紙公司公告。但業(yè)界估計，白卡紙的春天可能即將過去，取而代之的，可能是長期的產(chǎn)能過剩與市場疲軟。

美利紙業(yè)剛剛公布的半年報顯示，2008年上半年，公司實現(xiàn)凈利潤4831.66萬元，同比增長94％。天相投顧對此分析，白卡紙項目貢獻的收益使得公司業(yè)績有了大幅的提升；另外一家造紙公司近期也發(fā)布公告稱，預計公司凈利潤大幅度增長，其原因就是，2008年上半年，公司生產(chǎn)的白卡紙受供求關系因素的影響，銷售價格同比大幅提高。據(jù)了解，國內(nèi)白卡紙價格從2006年最低的6300元/噸漲到了2008年6月的8000元/噸左右。實際上，白卡紙在國內(nèi)多家造紙公司的收入中占比很大，低的占到了總收入的15%左右，高的則占到了40%以上。

白卡紙的高利潤吸引了資本的光顧。雖然去年、前年基本沒有白卡紙大項目投產(chǎn)，但國信證券造紙行業(yè)首席分析師李世新介紹，今年開始，白卡紙投產(chǎn)大量增多，而且投產(chǎn)連續(xù)性強，不容易消化。

美利紙業(yè)30萬噸、太陽紙業(yè)40萬噸......東方證券鄭愷曾測算，即使不算上河南一些改建小廠的產(chǎn)能，2008-2010年就會新產(chǎn)生260-300萬噸左右白卡紙產(chǎn)能。而一項統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2006年，全國白卡紙產(chǎn)能一共才260萬噸。

需求方面的增長顯然跟不上產(chǎn)能增長的“節(jié)奏”。業(yè)界認為，現(xiàn)在白卡紙行業(yè)年增長率在15%左右。“產(chǎn)能過剩已經(jīng)很明顯。”鄭愷說，大量項目投產(chǎn)可能導致白卡紙市場持續(xù)的低迷。

據(jù)了解，從今年6月份開始，白卡紙市場已經(jīng)出現(xiàn)了疲軟，具體表現(xiàn)是，價格的下調(diào)，成本傳導沒有力度。“現(xiàn)在網(wǎng)站上到處說紙價上漲，實際上，除了新聞紙，其它很多紙種的銷售都已經(jīng)顯現(xiàn)疲軟態(tài)勢。”專注于造紙行業(yè)的研究機構(gòu)紙業(yè)聯(lián)訊分析師周建梁表示，前期白卡紙價格上漲幅度過大，這使得下游企業(yè)抵觸情緒嚴重，6月份開始，白卡價格已經(jīng)開始下跌，6-8月雖然說是淡季，但與去年同期相比，下滑幅度大了很多。“近期我不太看好白卡紙，”他說。

東方證券鄭愷了解到的情況也是如此：白卡紙價格在一些地方已經(jīng)跌了200-300元/噸，其中，浙江企業(yè)的白卡紙跌幅比較大，山東企業(yè)跌幅稍小。

國內(nèi)白卡紙龍頭是太陽紙業(yè)，但太陽紙業(yè)一位工作人員表示，雖然公司白卡紙產(chǎn)品競爭力強，但也已經(jīng)受到了一些影響，“需求疲軟，產(chǎn)能有點過剩”。

晨鳴紙業(yè)似乎顯得樂觀一些，晨鳴紙業(yè)證券事務代表范女士說：“目前，公司白卡紙業(yè)務還沒顯現(xiàn)出多大的問題，此外，公司產(chǎn)品比較多樣化，抗風險能力強。”

目前，白卡紙景氣度下滑尚未反映到造紙公司的業(yè)績上，“今年三四季度將有所體現(xiàn),”李世新預計。