【編者按：資本市場(chǎng)終于等來期盼已久的政策利好。新聞出版總署《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新聞出版體制改革的指導(dǎo)意見》（下稱《指導(dǎo)意見》）一出臺(tái)，立即受到市場(chǎng)熱捧。受消息面利好提振，傳媒板塊上周整體走強(qiáng)，周漲幅為3.514%】

       【中華印刷包裝網(wǎng)】截至4月10日（上周五）收盤，時(shí)代出版、東方明珠、粵傳媒分別以5.61%、5.02%、4.20%領(lǐng)漲傳媒板塊

        政策利好拂面 新聞出版業(yè)“快跑”

        新聞出版總署在近日發(fā)布的《指導(dǎo)意見》中明確了新聞出版體制進(jìn)一步改革的主要任務(wù)。在進(jìn)一步推進(jìn)新聞出版體制改革的進(jìn)程中，將推進(jìn)重組，加快培育出版?zhèn)髅焦歉善髽I(yè)和戰(zhàn)略投資者；鼓勵(lì)和支持非公有資本以多種形式進(jìn)入政策許可的領(lǐng)域；積極支持條件成熟的出版?zhèn)髅狡髽I(yè)，特別是跨地區(qū)的出版?zhèn)髅狡髽I(yè)上市融資。

        消息即出，當(dāng)日傳媒板塊全線收紅。其中，粵傳媒和出版?zhèn)髅阶顬閺?qiáng)勢(shì)，分別以8.78%、7.4%漲幅成為市場(chǎng)亮點(diǎn)。

        國(guó)泰君安分析師譚曉雨認(rèn)為，《指導(dǎo)意見》對(duì)整個(gè)出版行業(yè)的影響都是非常積極和正面的，因?yàn)椤吨笇?dǎo)意見》進(jìn)一步明確了新聞出版體制改革路線圖和時(shí)間表。“對(duì)已經(jīng)上市的出版企業(yè)，其很有可能成為優(yōu)質(zhì)出版資源整合和注入的平臺(tái)而得到政府部門的大力支持，從而獲得超常規(guī)的發(fā)展；而積極改制為企業(yè)的優(yōu)質(zhì)出版集團(tuán)相信都將陸續(xù)進(jìn)入資本市場(chǎng)上市，這對(duì)于做大做強(qiáng)新聞出版行業(yè)是非常有利的；對(duì)于投資者來說，也獲得了更多的投資選擇和投資機(jī)會(huì)。”

        聯(lián)合證券分析師程亮指出，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型推動(dòng)壟斷企業(yè)向民營(yíng)資本開放是文化體制改革的背景，而推動(dòng)新聞出版企業(yè)的市場(chǎng)化、集團(tuán)化、資本化是文化體制改革的方向之一。“資本化將推動(dòng)新聞出版企業(yè)上市，而集團(tuán)化將打造3家‘雙百億’的出版集團(tuán)。”

        上市公司層面，程亮預(yù)測(cè)，時(shí)代出版的整合預(yù)期不如出版?zhèn)髅健?ldquo;出版?zhèn)髅礁�名為北方�?lián)合，我們判斷其將由東三省民營(yíng)出版企業(yè)入手，逐漸并購(gòu)出版、發(fā)行資源。而時(shí)代出版周邊區(qū)域出版集團(tuán)規(guī)模龐大，區(qū)域整合踐行艱難；安徽發(fā)行集團(tuán)規(guī)模不亞于出版集團(tuán)，正謀求獨(dú)立上市；集團(tuán)內(nèi)其余資產(chǎn)贏利能力差。我們判斷其未來的整合方向主要為安徽省內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)。”

        基本面熱詞聚焦

        重組：多渠道方式獲準(zhǔn)

      《指導(dǎo)意見》中指出，新聞出版企業(yè)聯(lián)合重組的方式可以有4種：一是擁有多家新聞出版單位的地方、中央部門和單位整合出版資源，組建出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)公司；二是業(yè)務(wù)相近、資源相通的新聞出版單位，按照優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、自愿結(jié)合的原則，跨地區(qū)、跨部門組建出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)公司；三是中央部門和單位的新聞出版單位在財(cái)經(jīng)、教育、科技、文化、衛(wèi)生等領(lǐng)域牽頭組建專業(yè)性出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)公司；四是中央和地方國(guó)有出版企業(yè)對(duì)中央各部門各單位所屬出版單位進(jìn)行聯(lián)合重組。

        多渠道重組獲批無疑將加速一批有實(shí)力的出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)擴(kuò)張，加快其上市融資的步伐。

        廣告：有望回暖

        據(jù)CTR市場(chǎng)研究的廣告監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，2009年1月~2月廣告投放同比增長(zhǎng)在5%以內(nèi)，低于2008年15%的增長(zhǎng)幅度。但一季度房地產(chǎn)銷量和汽車銷量同比增長(zhǎng)好于預(yù)期。由于廣告的滯后性，如果房地產(chǎn)和汽車這兩大廣告投放大戶銷量繼續(xù)增長(zhǎng)，則有望帶動(dòng)廣告回暖。

        名單公布：為其所得稅減負(fù)

        中宣部文化試點(diǎn)名單即將公布，這可能是下一步出版?zhèn)髅叫袠I(yè)發(fā)展的行業(yè)催化劑。

        此前，國(guó)務(wù)院出臺(tái)的關(guān)于文化體制改革中經(jīng)營(yíng)性文化事業(yè)單位轉(zhuǎn)制為企業(yè)和支持文化企業(yè)發(fā)展的兩個(gè)規(guī)定，即《文化體制改革中經(jīng)營(yíng)性文化事業(yè)單位轉(zhuǎn)制為企業(yè)的規(guī)定》和《文化體制改革中支持文化企業(yè)發(fā)展的規(guī)定》，對(duì)文化體制改革中涉及的諸多難點(diǎn)問題給予了明確解答，其中包括對(duì)國(guó)有文化資產(chǎn)的管理、資產(chǎn)和土地的處置、收入分配、社會(huì)保障、人員分流安置、財(cái)政稅收政策等方面。

       一旦傳媒板塊上市公司能入圍中宣部文化試點(diǎn)名單和事業(yè)轉(zhuǎn)企業(yè)名單，即可依此申請(qǐng)2009年~2013年的5年所得稅減免等政策支持，這將大大降低出版?zhèn)髅狡髽I(yè)的所得稅負(fù)擔(dān)。

       創(chuàng)投概念：風(fēng)頭正勁

        創(chuàng)業(yè)板的推出則是傳媒板塊最新的興奮點(diǎn)。自中國(guó)證監(jiān)會(huì)3月31日在其官方網(wǎng)站上發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》，并宣布該辦法自5月1日起實(shí)施，有創(chuàng)投概念的傳媒股頓現(xiàn)牛氣。

        目前，傳媒板塊中有創(chuàng)投概念的是湖南電廣傳媒。其旗下的達(dá)晨創(chuàng)投在資本市場(chǎng)上極為活躍，儲(chǔ)備上市項(xiàng)目金額達(dá)1.3億元，并連續(xù)8年當(dāng)選為中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資50強(qiáng)，同洲電子和拓維信息均由達(dá)晨創(chuàng)投輸送上市。據(jù)悉，達(dá)晨創(chuàng)投現(xiàn)有項(xiàng)目中有10家符合創(chuàng)業(yè)板的條件，并已計(jì)劃推向創(chuàng)業(yè)板。

        當(dāng)然，電廣傳媒并不是唯一受益于創(chuàng)投概念的傳媒企業(yè)。中宣部和新聞出版總署此前曾在多個(gè)場(chǎng)合明確鼓勵(lì)新聞出版領(lǐng)域的中小企業(yè)考慮通過創(chuàng)業(yè)板IPO上市，這將為出版?zhèn)髅狡髽I(yè)融資打開另一扇窗。

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