【CPP114】訊：飲料包裝機械業(yè)龍頭 業(yè)績持續(xù)高增長

　　達意隆公司是我國飲料包裝機械行業(yè)的龍頭企業(yè)，是全球少數(shù)幾家能提供飲料包裝全面解決方案設(shè)備供應(yīng)商之一。公司主要產(chǎn)品為灌裝生產(chǎn)線、吹瓶機和二次包裝設(shè)備，廣泛應(yīng)用于飲料生產(chǎn)企業(yè)。近年來公司抓住了飲料行業(yè)快速發(fā)展的大好機遇，建設(shè)了亞洲最大的飲料包裝機械制造基地，成功的為可口可樂、百事可樂、寶潔、生力啤酒、娃哈哈、匯源果汁等國內(nèi)外著名企業(yè)提供配套設(shè)備和服務(wù)，主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤年均增長超過30%。中國飲料行業(yè)發(fā)展?jié)摿�巨大，行業(yè)具有較強的內(nèi)生性增長，有望拉升公司機械需求快速增長。公司產(chǎn)品性價比超過國外產(chǎn)品，高效節(jié)能方面相對國內(nèi)競爭者也有明顯優(yōu)勢。雖受本輪金融危機影響，但公司經(jīng)營和財務(wù)狀況良好，經(jīng)營業(yè)績保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。2009年，公司累計實現(xiàn)營業(yè)利潤3,707.55萬元，比上年同期增長23.66%；實現(xiàn)利潤總額4,482.63萬元，同比增長15.02%，并推出10轉(zhuǎn)5派1 (含稅)的利潤分配方案。

　　提供飲料全面解決方案 成功開拓新商業(yè)模式

　　2009年公司順利完成增發(fā)，募集資金主要投向數(shù)控全自動二次包裝設(shè)備技術(shù)改造、PET 瓶供應(yīng)鏈系統(tǒng)項目，募投項目將擴大公司現(xiàn)有產(chǎn)能，產(chǎn)業(yè)鏈向下游拓展。本次非公開發(fā)行后，歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益及歸屬于上市公司股東的每股凈資產(chǎn)均得到較大幅度提升。由于募投項目的實施有利于公司整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈，提高產(chǎn)品性能以滿足下游客戶的需求，因此公司盈利能力將有較大提升。項目達產(chǎn)后，公司每年將新增收入約1.25億元，新增EPS 約為0.20元。

　　目前飲料消費的迅速發(fā)展催生了對PET瓶的巨大需求。PET 瓶具有安全、重量輕、成本低、符合環(huán)保要求等特點，在國際上作為飲料包裝的首選材料，目前正在快速取代玻璃瓶和金屬罐，并在部分領(lǐng)域取代紙包裝。PET瓶包裝制造業(yè)屬技術(shù)、資本密集型行業(yè)，公司作為國內(nèi)領(lǐng)先的飲料包裝機械全面解決方案提供商，在技術(shù)上具備提供PET瓶供應(yīng)鏈系統(tǒng)服務(wù)的能力，且在成本上較國內(nèi)主要PET瓶生產(chǎn)廠家具有較大的優(yōu)勢。公司募集資金計劃投資于建立PET 瓶供應(yīng)鏈系統(tǒng)，開拓公司新的發(fā)展模式，拓展鞏固高端客戶群市場。今年1月公司分別與廣東和廈門可口可樂簽定重大合同，這是公司首次向客戶提供PET 瓶、PET 瓶裝純凈水及礦物質(zhì)水來料加工服務(wù)，這標(biāo)志著公司業(yè)務(wù)已成功向下游行業(yè)延伸。飲料消費市場容量巨大，公司的業(yè)務(wù)延伸有利于提升公司未來的發(fā)展空間。同時，這種在客戶現(xiàn)場進行來料加工生產(chǎn)是公司發(fā)展的一種新的商業(yè)模式，通過該種商業(yè)模式的示范效應(yīng)，有助于公司業(yè)務(wù)實現(xiàn)較快增長。

　　二級市場上，該股于5月6號實施了高送轉(zhuǎn)方案，近期呈現(xiàn)V型的筑底反彈走勢，成交量密集放大，后市有望走出一波填權(quán)行情。考慮到飲料行業(yè)的巨大發(fā)展?jié)摿�和公司良好的發(fā)展前景，該股成長性樂觀，當(dāng)前股價略被低估，建議投資者可積極關(guān)注。



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