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美財(cái)政懸崖曙光初現(xiàn) 北人印刷重組獲批

2012-12-19 09:16 來(lái)源：巨靈新聞責(zé)編：陳培

摘要：: 中國(guó)印刷業(yè)面臨的困難受宏觀環(huán)境影響短期難以好轉(zhuǎn)，且公司利潤(rùn)連年下滑，公司重組后盈利能力有望大幅提升

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小C專(zhuān)訪｜正博總經(jīng)理范

小C專(zhuān)訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：★外圍市況★

　　一、財(cái)政懸崖或達(dá)成一致美股創(chuàng)兩個(gè)月新高
　　
　　北京時(shí)間12月19日凌晨消息，周二美國(guó)股市大幅收高，大盤(pán)創(chuàng)兩個(gè)多月以來(lái)收盤(pán)新高。有跡象表明美國(guó)國(guó)會(huì)已在避免財(cái)政懸崖方面達(dá)成一致，令市場(chǎng)受到鼓舞。
美東時(shí)間12月18日16:00（北京時(shí)間12月19日05:00），道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲115.57點(diǎn)，收于13，350.96點(diǎn)，漲幅為0.87%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲43.93點(diǎn)，收于3，054.53點(diǎn)，漲幅為1.46%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲16.43點(diǎn)，收于1，446.79點(diǎn)，漲幅為1.15%

　　二、美預(yù)算談判有進(jìn)展歐股收高0.5%

　　歐股周二收高0.5%，銀行股與礦業(yè)股領(lǐng)漲，美國(guó)預(yù)算談判取得進(jìn)展的跡象幫助提振了投資者信心。泛歐斯托克600指數(shù)上漲0.5%，收?qǐng)?bào)280.46點(diǎn)，結(jié)束了連續(xù)三天的下跌趨勢(shì)。

　　英國(guó)富時(shí)100指數(shù)上漲0.4%，收?qǐng)?bào)5935.90點(diǎn)。德國(guó)DAX 30指數(shù)上漲0.6%，收?qǐng)?bào)7653.58點(diǎn)。法國(guó)CAC 40指數(shù)上漲0.3%，收?qǐng)?bào)3648.63點(diǎn)。

　　三、紐約黃金期貨收跌1.6%報(bào)1670.70美元

　　紐約黃金期貨價(jià)格周二收跌，為8月30日以來(lái)最低。數(shù)據(jù)顯示美國(guó)住房營(yíng)建商信心攀升，具有避險(xiǎn)性質(zhì)的黃金吸引力下降，與此同時(shí)投資者繼續(xù)關(guān)注財(cái)政懸崖談判進(jìn)展。

　　當(dāng)日紐約商業(yè)交易所明年2月份交割的黃金期貨價(jià)格下跌27.50美元，收于每盎司1670.70美元，跌幅1.6%，盤(pán)中觸及每盎司1704.40美元高位。周一金價(jià)上漲0.1%。

　　四、紐約原油期貨收漲0.8%報(bào)每桶87.93美元

　　紐約原油期貨周二收漲。美國(guó)政治家有望就避免財(cái)政懸崖達(dá)成協(xié)議和系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好推升原油需求預(yù)期。

　　當(dāng)日紐約商業(yè)交易所明年1月份交割的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲73美分，收于每桶87.93美元，漲幅0.8%，盤(pán)中一度站上88美元。自12月4日收在88美元上方以來(lái)，油價(jià)一直未突破這一關(guān)口。

　　五、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)喜好提升美元指數(shù)周二跌0.30%

　　周二，隨著美國(guó)共和黨方面提出一個(gè)對(duì)年收入在100萬(wàn)美元以上美國(guó)人增稅的修正方案，并表示會(huì)在本周晚些時(shí)候提交眾議院表決，兩黨及時(shí)達(dá)成一個(gè)協(xié)議從而避免增稅和全面開(kāi)支削減措施自行啟動(dòng)并導(dǎo)致所謂財(cái)政懸崖局面的市場(chǎng)樂(lè)觀預(yù)期升溫，投資者的風(fēng)險(xiǎn)喜好得到明顯提升，使得美元的避險(xiǎn)投資吸引力受到影響，兌多種主要貨幣的匯率均不同程度下降，美元指數(shù)全天交易中下跌了0.30%。

　　★宏觀焦點(diǎn)★

　　一、美國(guó)財(cái)政懸崖曙光初現(xiàn) 國(guó)債規(guī)模問(wèn)題再起

　　近一段時(shí)間以來(lái)，投資者因美國(guó)財(cái)政懸崖的日益臨近而惶恐不安。但經(jīng)過(guò)密集磋商，近日兩黨終于在財(cái)政懸崖問(wèn)題上取得了突破，避免財(cái)政懸崖的協(xié)議終于即將浮出水面。受此積極消息提振，美股周一創(chuàng)出近一個(gè)月的最大漲幅。

　　就在市場(chǎng)上積極情緒開(kāi)始蔓延時(shí)，美國(guó)國(guó)債規(guī)模的總量又吸引了投資者的眼球。截至12月18日，美國(guó)國(guó)債鐘顯示美國(guó)國(guó)債規(guī)模已經(jīng)超過(guò)GDP總量達(dá)到16.38萬(wàn)億美元，目前聯(lián)邦政府距離債務(wù)上限16.4萬(wàn)億美元只有2000億美元的空間，而據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，這2000億美元的空間將在年底達(dá)到，屆時(shí)債務(wù)上限問(wèn)題將再次挑動(dòng)市場(chǎng)緊張的神經(jīng)。

　　【點(diǎn)評(píng)】“財(cái)政懸崖”的解決方案談判取得重大進(jìn)展,無(wú)疑打消了投資者對(duì)這個(gè)大利空的疑慮，利好股市，但是市場(chǎng)目光可能再次轉(zhuǎn)移到美國(guó)國(guó)債規(guī)模方面，屆時(shí)債務(wù)上限陰影即將籠罩美國(guó)，投資者應(yīng)多加關(guān)注。

　　二、標(biāo)普上調(diào)希臘主權(quán)信用評(píng)級(jí)

　　國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾18日將希臘的長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)從“選擇性違約”上調(diào)至代表前景穩(wěn)定的“B－”級(jí)。這表明該機(jī)構(gòu)承認(rèn)希臘已從破產(chǎn)邊緣逐漸恢復(fù)穩(wěn)定。

　　希臘官方雅典通訊社援引標(biāo)普的聲明說(shuō)，這一調(diào)升反映出該機(jī)構(gòu)“注意到歐洲經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟成員國(guó)讓希臘留在歐元區(qū)內(nèi)的強(qiáng)烈意愿”以及希臘政府進(jìn)行財(cái)政和結(jié)構(gòu)調(diào)整的決心。

　　【點(diǎn)評(píng)】債務(wù)危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)多次下調(diào)希臘的主權(quán)信用評(píng)級(jí)，使希臘無(wú)法從國(guó)際市場(chǎng)籌措資金。此次標(biāo)普一下子提高6個(gè)級(jí)別信用評(píng)級(jí)，出乎市場(chǎng)預(yù)料，表明希臘未來(lái)經(jīng)濟(jì)有望逐步走向穩(wěn)定，利好股市。

　　三、美國(guó)12月份住宅建筑商信心延續(xù)漲勢(shì)

　　美國(guó)全國(guó)住宅建筑商協(xié)會(huì)（NAHB）18日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月份美國(guó)住宅建筑商信心指數(shù)連續(xù)第八個(gè)月上升，進(jìn)一步證明房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇勢(shì)頭向好。

　　當(dāng)月，美國(guó)住宅建筑商信心指數(shù)環(huán)比上升2點(diǎn)至47，創(chuàng)下2006年4月以來(lái)的最高值。同期，該指數(shù)有兩個(gè)分項(xiàng)指標(biāo)上漲。衡量住宅建筑商對(duì)當(dāng)前銷(xiāo)售情況的指數(shù)上升2點(diǎn)至51，衡量潛在購(gòu)房者看房次數(shù)的指數(shù)上升1點(diǎn)至36；衡量未來(lái)6個(gè)月銷(xiāo)售預(yù)期的指數(shù)則下滑1點(diǎn)至51。

　　【點(diǎn)評(píng)】在QE3集中購(gòu)買(mǎi)MBS的刺激下，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)逐漸復(fù)蘇，此次住宅建筑商信心指數(shù)連續(xù)第八個(gè)月上升更加印證了一點(diǎn)，美國(guó)房地產(chǎn)的復(fù)蘇有望刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)，降低失業(yè)率，利好股市。

　　四、塞浦路斯財(cái)政告急歐洲債務(wù)危機(jī)不斷

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間17日，拮據(jù)的塞浦路斯政府向國(guó)內(nèi)3家企業(yè)發(fā)出求救信號(hào)，以避免政府因資金耗盡而關(guān)門(mén)。塞浦路斯財(cái)政部表示，因資金不足政府將無(wú)法正常運(yùn)作，除非半國(guó)營(yíng)的塞浦路斯電力局、電信局和港務(wù)局借款2.5億歐元，以支付未來(lái)兩個(gè)月的公務(wù)員工資和其他財(cái)政開(kāi)支。

　　【點(diǎn)評(píng)】塞浦路斯財(cái)政陷入困境，很可能成為歐元區(qū)的下一個(gè)“引爆點(diǎn)”。盡管塞浦路斯經(jīng)濟(jì)規(guī)模較小，但市場(chǎng)意識(shí)到塞浦路斯的債務(wù)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)后，該國(guó)有可能取代希臘，成為第一個(gè)退出歐元區(qū)的國(guó)家。

　　五、西班牙不良貸款率首次突破11.2%

　　根據(jù)西班牙央行18日發(fā)布的數(shù)據(jù)，在西班牙營(yíng)業(yè)的商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄銀行和金融信貸機(jī)構(gòu)今年10月份的不良貸款總額達(dá)到了1896.18億歐元，這導(dǎo)致其不良貸款率首次突破11.2％，達(dá)到11.23％。無(wú)論是不良貸款總額還是不良貸款率均創(chuàng)下了西班牙央行有統(tǒng)計(jì)以來(lái)的新高。

　　【點(diǎn)評(píng)】西班牙金融體系貸款總額出現(xiàn)下滑，不良貸款總額持續(xù)上升，反映出西班牙受歐債危機(jī)影響較為嚴(yán)重。

　　★精選個(gè)訊★

　　1、思捷(00330)：續(xù)推行轉(zhuǎn)型計(jì)劃將減省成本及采更進(jìn)取價(jià)格策略

　　思捷環(huán)球(00330)發(fā)盈警，因首財(cái)季業(yè)績(jī)后期間之經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較預(yù)期差，管理層舉行分析員電話會(huì)議就盈警解話。行政總裁馬浩思亦表示，集團(tuán)轉(zhuǎn)型計(jì)劃未受發(fā)盈警影響，會(huì)繼續(xù)發(fā)展供應(yīng)鏈，推動(dòng)集團(tuán)擴(kuò)張，計(jì)劃或只作輕微調(diào)整以確保計(jì)劃能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。

　　【點(diǎn)評(píng)】公司主要從事以其自有國(guó)際知名品牌Esprit設(shè)計(jì)的優(yōu)質(zhì)成衣與生活品味產(chǎn)品之批發(fā)、零售分銷(xiāo)及批授經(jīng)營(yíng)權(quán)業(yè)務(wù)。在全球疲弱的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響下，消費(fèi)者支出減少，同時(shí)也偏向價(jià)格較低的品牌，公司的銷(xiāo)售情況受到比較大的沖擊。短期內(nèi)，公司業(yè)績(jī)難有大的改善，未來(lái)公司的發(fā)力點(diǎn)在于產(chǎn)品創(chuàng)新與營(yíng)銷(xiāo)策略的轉(zhuǎn)變。

　　2、至祥置業(yè)(00112)易主獲2.67元提技術(shù)全購(gòu) 今復(fù)牌

　　至祥置業(yè)(00112)今早復(fù)牌并宣布，華人置業(yè)(00127)所持61.96%股權(quán)易手，現(xiàn)金代價(jià)5.6億元，買(mǎi)方勒泰商業(yè)地產(chǎn)控股須按例提強(qiáng)性制全購(gòu)，每股作價(jià)2.6701元，較停牌前折讓21.24%。預(yù)計(jì)涉資3.44億元。

　　勒泰由楊龍飛實(shí)業(yè)擁有。完成后，要約方意向繼續(xù)集團(tuán)現(xiàn)有業(yè)務(wù)，并維持上市地位。

　　【點(diǎn)評(píng)】公司主營(yíng)業(yè)務(wù)受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大，此次勒泰商業(yè)地產(chǎn)入主可能給公司帶來(lái)新的發(fā)展契機(jī)。

　　3、北人印刷(00187)資產(chǎn)重組議案獲批今復(fù)牌

　　北人印刷機(jī)械股份(00187)今早復(fù)牌并宣布，重大資產(chǎn)重組議案已獲股東審議通過(guò)。

　　【點(diǎn)評(píng)】中國(guó)印刷業(yè)面臨的困難受宏觀環(huán)境影響短期難以好轉(zhuǎn)，且公司利潤(rùn)連年下滑，公司重組后盈利能力有望大幅提升

　　4、中海集運(yùn)(02866)出售集裝箱凈利3,500萬(wàn)美元

　　中海集運(yùn)公布，附屬集運(yùn)亞洲同意出售集裝箱，總代價(jià)為約1.18億美元(下同)。為保障公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用箱有序不亂，集運(yùn)亞洲將按照公司集裝箱保有計(jì)劃對(duì)集裝箱進(jìn)行回租，租期平均為3.2年，總租金為約5,900萬(wàn)元。預(yù)計(jì)交易凈利得為3,500萬(wàn)元。

　　【點(diǎn)評(píng)】由于航運(yùn)市場(chǎng)受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響復(fù)蘇緩慢，公司營(yíng)運(yùn)壓力較大，此次出售資產(chǎn)主要是增加公司現(xiàn)金流，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，但成交金額占主營(yíng)業(yè)務(wù)比例較小，預(yù)計(jì)對(duì)股價(jià)不會(huì)有太大影響。

　　5、昆侖能源(00135)終止印度尼西亞Bengara-II項(xiàng)目

　　昆侖能源公布，公司以就其印度尼西亞Bengara-II生產(chǎn)分成合同屆滿向印度尼西亞法律顧問(wèn)尋求意見(jiàn)，BPMIGAS并無(wú)責(zé)任于緊隨首六年勘探階段后另行授出超逾四年延期之延續(xù)勘探期。鑒于印度尼西亞法律顧問(wèn)之意見(jiàn)，公司已決定不再申請(qǐng)Bengara-II生產(chǎn)分成合同延期。公告顯示，與Bengara-II的生產(chǎn)分成合同，已于去年11月30日屆滿，公司自去年4月一直致力與當(dāng)局國(guó)家石油及燃?xì)庖?guī)管機(jī)構(gòu)BPMIGAS磋商，以進(jìn)一步將勘探延期兩年，但未果。

　　【點(diǎn)評(píng)】勘探及生產(chǎn)業(yè)務(wù)是公司主要盈利來(lái)源，終止印尼Bengara-II項(xiàng)目，將會(huì)對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)帶來(lái)一定的影響。

　　6、自然美(00157)任命張挹芬為行政總裁

　　自然美(00157)公布,任命張挹芬為行政總裁,從明年1月2日生效

　　【點(diǎn)評(píng)】公司把推動(dòng)未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重點(diǎn)放在中國(guó)大陸，并計(jì)劃在未來(lái)數(shù)年於中國(guó)大陸三、四線城鎮(zhèn)開(kāi)設(shè)更多新店鋪，此次公司任命張挹芬為行政總裁，可能考慮到此人有比較豐富的銷(xiāo)售經(jīng)驗(yàn)，有利于公司加速擴(kuò)張。

　　7、業(yè)績(jī)焦點(diǎn)：

　　●思捷環(huán)球(00330)料中期業(yè)績(jī)可能虧損

　　★大市策略★

　　隔夜美國(guó)股市大幅收高，大盤(pán)創(chuàng)兩個(gè)多月以來(lái)收盤(pán)新高。有跡象表明美國(guó)國(guó)會(huì)已在避免財(cái)政懸崖方面達(dá)成一致，令市場(chǎng)受到鼓舞。而且內(nèi)地 A 股已見(jiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)，相信大市后向并不悲觀，惟暫難有大突破，恒指短期向上突破有阻力，暫于現(xiàn)水平徘徊，但于資金充裕情況下，對(duì)大市趨勢(shì)仍樂(lè)觀。

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