一、GDP增長(zhǎng)目標(biāo)將在7%

  這是個(gè)普遍一致的看法，即明年兩會(huì)政府工作報(bào)告，將會(huì)把2015年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)定在7%。對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，拘泥于GDP上下小數(shù)波動(dòng)，意義不大，只需明確一點(diǎn)：在明年，經(jīng)濟(jì)保持一定的增長(zhǎng)速度，意義不僅在于保就業(yè)，更在于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的穩(wěn)定性，政府投資規(guī)劃的準(zhǔn)備工作已經(jīng)做足，意外情況不太可能出現(xiàn)。

  剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)明確，明年投資建設(shè)三大戰(zhàn)略重點(diǎn)是：“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶。大基建仍是一大重頭戲，鐵路建設(shè)、互聯(lián)互通是最大亮點(diǎn)。

  固定資產(chǎn)投資估計(jì)也就相當(dāng)于今年的規(guī)模，無(wú)需加碼，到明年二季度，房地產(chǎn)投資下滑的勢(shì)頭將會(huì)趨緩，因?yàn)榻衲甑幕鶖?shù)也是從二季度開(kāi)始急劇走低的。今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最大的不確定因素，明年將大大弱化。

  二、明年房?jī)r(jià)最糾結(jié)

  2014年房?jī)r(jià)不算糾結(jié)，一邊倒，看空。核心原因當(dāng)然是美聯(lián)儲(chǔ)逐步退出量化寬松，改變了國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)預(yù)期。

  這個(gè)預(yù)期在今年10月以后出現(xiàn)變化。當(dāng)月美聯(lián)儲(chǔ)停止購(gòu)債，而人民幣匯率仍相當(dāng)穩(wěn)定，預(yù)期中的資本大量外流沒(méi)有出現(xiàn)。房地產(chǎn)市場(chǎng)氣氛有所緩和。

  2015年中國(guó)房地產(chǎn)最大不確定性因素是美元加息。可以確定的是，熱錢回流美國(guó)勢(shì)所必然，不能確定的是回流數(shù)量、速度以及對(duì)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)的沖擊力度。

  大概率出現(xiàn)的情況是：一線城市房?jī)r(jià)平穩(wěn)，二線城市偏弱，三四線城市房?jī)r(jià)將嚴(yán)重下滑。

  在明年，會(huì)有相當(dāng)一批中小開(kāi)發(fā)商倒掉，房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)大并購(gòu)大整合，兼并重組將是明后年化解房地產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的主要手段。

  房地產(chǎn)政策將從徹底松綁走向出手拯救，要看房地產(chǎn)下滑的嚴(yán)重程度。拯救措施包括金融手段和行政手段，以金融手段為主，以行政手段為輔。

  國(guó)家層面的救助措施以不出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為底線，可以肯定的是，目前國(guó)家已儲(chǔ)備了足夠多的政策工具，房地產(chǎn)崩盤(pán)的情況基本上不可能出現(xiàn)。